Nieuwsarchief:Informatie Inzake Bosque Teca Verde en Green Capital

Uit Hardhoutbeleggingen Wiki

op 31 maart 2001 publiceerde Sicirec een overzicht van de geschiedenis en de toenmalige toestand van Green Capital / Teca Verde / CABSA. Dit document had zij ontvangen van één van haar correspondenten.

Inhoud 1 Informatie Inzake Bosque Teca Verde (BTV) en Green Capital 1.1 Historie in het kort 1.2 De prognoses en zekerheden van BTV en Green Capital 1.3 Green Capital 1.4 Aanvullende toelichting door de directie van Sicirec 2 Verwante onderwerpen

[bewerken] Informatie Inzake Bosque Teca Verde (BTV) en Green Capital

Onderstaande informatie is van een van onze - goed geïnformeerde - correspondenten en is door ons enigszins geredigeerd, aangevuld en bijgewerkt tot 31 maart 2001.

[bewerken] Historie in het kort

Corporación Ambiental Baru S.A. (CABSA) werd eind jaren tachtig opgericht in Costa Rica door de John W. Kramer als plantagebedrijf in Dominical. In Nederland werd CABSA vanaf 1991 vertegenwoordigd door Bosque Teca Verde S.A., en dit bedrijf werd aanvankelijk geleid door Bas Luijendijk, Herman Buijs en later door Albert Konijn. BTV verkocht units van twee plantages in Dominical en later van de plantage "El Clavo" te Salamá tot begin 1996. Van deze laatste plantage was CABSA Dos S.A. de grondeigenaar en de onderhoudsonderneming. Belangrijke onderdelen van deze organisatie waren de KPMG-trust te Costa Rica voor de onderhoudsgelden en de Stichting BTV te Nederland voor het houden van het vruchtgebruik als zekerheid voor de participanten.

In 1996 zijn alle plantages van zowel CABSA (twee in Dominical) als van CABSA Dos (twee in Salamá: El Clavo en La Flor) en de verkoopmaatschappij BTV, overgenomen door de Green Capital groep met werkmaatschappijen in diverse landen. Later in 1998 verkreeg Green Capital ook een NASDAQ notering onder de naam Green Capital Group Inc.

Green Capital heeft verder de plantage "Rancho Nuevo" gekocht, op een meer noordelijke locatie aan de westkust.

De plantages zijn door Green Capital gekocht met een relatief geringe aanbetaling en dus een hoge schuldenlast van ca. $ 14 mln. aan John Kramer en de verkoper van Rancho Nuevo, de familie Batalla, blijkens bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) gedeponeerde jaarrekeningen.

Green Capital Group heeft slechts vanaf mei 1998 tot april 1999 jaarrekeningen gedeponeerd bij de SEC. Deze zijn beschikbaar via website www.sec.gov, Edgar Database.

Uit deze jaarrekeningen blijkt o.a. dat de winst totaal onvoldoende was om deze schulden tijdig af te lossen. Ingevolge de koopovereenkomsten zijn de plantages inmiddels weer direct of indirect eigendom van de vroegere eigenaars Kramer en Batalla.

De NASDAQ - notering is opgeschort/beëindigd en de aandelen zijn (vrijwel) niets meer waard.

Green Capital NV en Green Capital Management NV te Curaçao zijn opgeheven per 6-12-2000.

Green Capital Nederland BV is per 19-12-2000 verkocht aan de heer Frank Weise met achterlating van naar zeggen vele tonnen aan schulden.

Amicorp NV, de lokale vertegenwoordiger van de Green Capital vennootschappen te Curaçao is per 1-12-2000 uitgetreden.

De Stichting Green Capital te Curaçao, houder van het vruchtgebruik van de plantages "La Flor" en "Rancho Nuevo" heeft per 12-1-2001 als enige bestuurder de penningmeester Rafael Manzanares Murillo te Costa Rica.

De Stichting BTV, houder van het vruchtgebruik van de plantage " El Clavo" en de tweede plantage in "Dominical" bestaat nog.

De KPMG-trust voor de onderhoudsgelden is al geruime tijd leeg.

[bewerken] De prognoses en zekerheden van BTV en Green Capital

In de brochures van BTV in het jaar 1994 werd nog uitgegaan van prognose van minimaal $ 62.000.- en maximaal $ 1.605.000.- per unit van 0.5 ha. Met als meest waarschijnlijke prognose $ 846.000.- Deze laatste was gebaseerd op een eindkap-volume van 542.83 m3. In latere publicaties werden deze opbrengstschattingen echter sterk teruggebracht. Sicirec heeft daar reeds eind 1994 in een nieuwsbrief gewag van gemaakt.

Ook in die latere publicaties werd nog wel uitgegaan van $ 525.- per m3 op stam 20-jarig hout. Dat is volgens onze meest recente informatie correct (redactie Sicirec), alhoewel er ook vaak prijzen worden neergezet van $ 150 à $ 250 / m3. Bij export gaat daar minstens $ 60.-/m3 transportkosten vanaf.

In de brochures en contracten werden talloze zekerheden aangeboden. O.a. (citaat): "Maar waar zekerheden te geven zijn, geeft BTV die".

Achteraf is echter gebleken dat de destijds door BTV geïnitieerde trustconstructie toch nog onvoldoende zekerheid bood. Zo zou de trust jaarlijks rapporteren over onderhoud en liquiditeitspositie via BTV aan de participant en aan de Stichting. In totaal zijn er slechts twee van zulke rapportages van de Trustee KPMG via BTV aan de participanten verzonden in augustus 1995 en juni 1996.

Na de overname door Green Capital zijn er door de participanten geen rapporten meer ontvangen, ook niet op uitdrukkelijk verzoek.

Door het sinds 1997 ontbreken van deze rapportage was het voor de participanten niet mogelijk om van een derde partij t.w. KPMG te vernemen hoe het gesteld was met het onderhoud en de beschikbare fondsen in de Trust.

Het is duidelijk dat de resterende gelden in de Trust zijn aangewend voor andere zaken dan waarvoor deze bestemd waren zoals onderhoud, onderzoek daarna en rapportage erover. De Trust zou pas betalen nadat het onderhoud had plaatsgevonden. Hieraan is niet de hand gehouden, zulks met medeweten van de trustee, KPMG te San José.

"Hoe had dit voorkomen kunnen worden?”

In principe is contractueel de informatie-cirkel t.b.v. de participanten sluitend. De trustee diende namelijk elk jaar aan Bosque Teca Verde te rapporteren op basis van een objectieve "audit" uitgevoerd door een accountant met als onderwerp de bestede gelden in de Trust. En dan met name of die bestede gelden conform de Costaricaanse Trustwetgeving en conform de doelstelling van de Trust (onderhoud, onderzoek daarna en rapportage daarover) zijn uitgegeven. Daarnaast moest de Trustee in die verklaring ook melden of er nog voldoende gelden in de Trust waren om ook in de toekomst die contractuele onderhoudsuitgaven te kunnen blijven doen.

Aansluitend daarop heeft BTV de contractuele verplichting om aan alle individuele participanten en aan de Stichting BTV een afschrift van die rapportage te geven.

Als er nu door CABSA Dos als onderhoudsbedrijf in het desbetreffende jaar niet de contractuele onderhoudswerkzaamheden zijn uitgevoerd of er zijn gelden uit de Trust uitgegeven voor ander doeleinden dan waar ze contractueel voor bedoeld zijn (en dat is al enige jaren het geval), dan heeft de Trustee als enige verplichting het NIET geven van de jaarlijkse goedkeurende verklaring en BTV had vervolgens dus geen verklaring van KPMG om door te rapporteren aan de participanten.

Achteraf bezien ware het beter geweest als in de trustovereenkomst tussen KPMG en BTV expliciet zou zijn opgenomen dat er ook in dàt geval door de Trustee gerapporteerd diende te worden en wel met een NEGATIEVE verklaring. BTV zou dan contractueel de plicht hebben gehad om ook die negatieve verklaring door te geven aan de participanten en daarmee waren de participanten dan op de hoogte van de eventuele onregelmatigheden en hadden er eerder maatregelen kunnen worden afgedwongen.

Wij zijn van mening dat KPMG haar beroepsmatige verplichtingen verzaakt heeft door enerzijds deze constructie van een negatieve verklaring niet in de trustovereenkomst op te nemen en dat zij daarenboven absoluut geen medewerking had mogen verlenen aan uitbetalingen voor andere dan onderhoudsdoeleinden.

Het is ons bekend dat Green Capital al in 1997 KPMG als Trustee schriftelijk heeft gevrijwaard voor klachten over de kwaliteit van het onderhoud of zelfs het volledig ontbreken van dat onderhoud. Een dergelijke vrijwaring druist o.i. in tegen de beroepsethiek van een accountants-bureau dat als trustee optreedt en kan dan ook nooit KPMG te San José ontslaan van haar eerder aangegane verantwoordelijkheid.

Afgezien van deze laakbare tekortkomingen van KPMG zou het bedrag dat volgens onze gegevens door BTV per unit oorspronkelijk in de Trust werd gestort, ook volgens de huidige maatstaven in principe ruim voldoende hebben moeten zijn om het onderhoud voor de gehele periode te garanderen.

Het onderbrengen van het vruchtgebruik in de Stichting BTV heeft duidelijke voordelen. Zo zullen bij het overlijden van een participant de vruchtgebruikrechten vervallen aan de grondeigenaar. De Stichting BTV is zo georganiseerd dat deze redelijkerwijs gesproken nooit zal failleren en dat vruchtgebruikrecht uitsluitend mag worden aangewend namens en in het belang van de participanten. Daarmee zijn de eigendomsrechten op de opbrengsten voor de participanten veiliggesteld.

Een gering nadeel is echter dat in het kadaster te Costa Rica het vruchtgebruik staat geregistreerd op naam van de Stichting en niet op naam van de participant. Daardoor worden de vruchtgebruikrechten van participanten afhankelijk van de administratie van BTV, resp. haar rechtsopvolgers, hetgeen nauwelijks bescherming biedt tegen meervoudige verkoop van units, tenzij de Stichting ook de beschikking heeft over een bestand van participanten, waarmee een contract is aangegaan. En dat is volgens onze gegevens gelukkig wél het geval. Achteraf gezien zou wellicht een verenigingsstructuur voor wat dit betreft beter geweest zijn. Dan hadden de Participanten als leden de vereniging kunnen controleren. Maar de kans op failleren van een vereniging is groter dan bij een Stichting, vandaar dat wij van mening zijn dat per saldo de gekozen structuur toch het beste is.

BTV en CABSA Dos zijn verkocht aan een rechtsopvolger die achteraf gezien door te risicovolle investeringen over onvoldoende financiële middelen beschikte.

[bewerken] Green Capital

Wat betreft de rating van plantages verwijzen wij naar de desbetreffende websitepagina.

Rancho Nuevo: Deze plantage heeft goede grond. Wegens niet-nakoming van betalingsverplichtingen aan de vorige eigenaar kreeg Green Capital op een gegeven moment geen toestemming meer voor onderhoudswerkzaamheden, terwijl bezoeken wel werden toegestaan.

La Flor: De grond van deze plantage is plaatselijk minder geschikt, en de noodzakelijke dunning en snoeien heeft niet plaatsgevonden. Zodra ca. 22 m2 grondvlak/ha. is gegroeid, wat na 4 tot 6 jaar het geval is, treedt groeivertraging resp. groeistilstand op. Dan moet worden gedund tot een niveau van ca. 17 m2/ha. Bij een te late dunning duurt het jaren voordat de groei weer op het juiste niveau is. Te laat opsnoeien geeft bovendien blijvend kwaliteitsverlies van het hout.

El Clavo: Deze plantage heeft geschikte grond. Inzake het onderhoud geldt hetzelfde als voor La Flor. Er is deels geplant op te steile hellingen en er is sinds enkele jaren niet of onvoldoende gesnoeid. Dit heeft geleid tot zeer veel bomen met gaffels en tot zogenaamde Hijo's (zonen). Deze bomen moeten allemaal gekapt worden omdat ze waardeloos zijn geworden. Dit leidt tot een minder optimale selectie bij het dunnen (men moet dan minder geschikte bomen laten staan die men anders zou dunnen) hetgeen het rendement negatief beïnvloedt.

Een recent onderzoek (maart 2001) door het onafhankelijk Nederlands / Costaricaans bosbouw-bedrijf ArteVerde, bevestigde deze indrukken. Positief is echter dat dit bedrijf verwacht dat er toch nog wel een aanzienlijke productie van goed teakhout kan worden verwacht en dat met name het gedeelte waar de units door BTV zijn verkocht nog steeds perspectieven biedt. Wél is het zaak dat er daartoe zo snel mogelijk met het wegwerken van de onderhoudsachterstand wordt begonnen.

Dominical: Ongeschikte grond in een groot deel van de plantage. Een derde deel zal een goede tot redelijke opbrengst laten zien, een derde zal matige en een derde deel zal nauwelijks opbrengsten genereren. Een voordeel is echter wel dat bij deze plantage de risico’s en de opbrengsten contractueel mogen worden gemiddeld. (Bij de andere plantages mag dat weliswaar volgens de Nederlandse regelgeving formeel niet, maar is dat bosbouwtechnisch gezien nauwelijks anders uitvoerbaar (Red. Sicirec)).

In de brochures van Green Capital is sinds 1997 heel weinig over de Trust en het onderhoud geschreven. De Trust was dan ook leeg en aan onderhoud is heel weinig gedaan. Green Capital richtte zich vooral op de verkoop.

In een presentatie van Green Capital op 15-11-2000 t.b.v. de oprichting van een belangenbehartigingorgaan werd geschetst hoe het jarenlang is misgegaan met de diverse verkoopkanalen.

Daar werd tevens een schuld van $ 2.637.500,- gemeld, waarvan $ 396.000,- slaat op te weinig geld in de Trust.

In een tweede soortgelijke vergadering op 24-11-2000 werd aan een klein groepje, de participantenvertegenwoordigers, een lening gevraagd van $ 47.500,- terwijl ondertussen Green Capital werd opgeheven en Oscar Christian uit Nederland is vertrokken. Deze lening is (uiteraard) niet verstrekt.

Oscar Christian richtte op 14-12-2000 een laatste verwijtend schrijven tot deze door hem genoemde "Stuurgroep Green Capital Nederland" met de mededeling dat de vruchtgebruikrechten van Rancho Nuevo zijn vervallen en het bestuur van de Stichting Green Capital zich heeft teruggetrokken, hetgeen ook blijkt uit een uittreksel bij de Kamer van Koophandel te Willemstad. Het vervallen van rechten heeft dus ook betrekking op La Flor. Als participantenvertegenwoordigers waren alleen door Green Capital geselecteerde personen welkom en niet participanten die zichzelf aanmeldden omdat zij inmiddels, reeds vanaf begin 1999, hadden ontdekt dat er van alles mis was.

Een onoverkomelijke handicap bij het mobiliseren van participanten is nog steeds het niet beschikbaar komen van de participantenlijst.

Voorlopig is het laatste hoofdstuk van het verhaal het rondschrijven van Oscar Christian van 6-2-2001, volkomen ten onrechte namens BTV en Green Capital.

Dit rondschrijven heeft geleid tot talloze verontruste reacties waaruit wederom blijkt dat vele participanten nog steeds van niets weten.

Deze middeleeuwse toestanden maken we mee anno 2001! Vandaar deze pagina in de Sicirec website.

Christian zegt nu te gaan communiceren per plantage. Tevens heeft hij schriftelijk laten weten het merendeel van de units te willen converteren naar Green Capital aandelen. De SEC is geïnformeerd dat Green Capital is opgeheven.

Ons advies: Wacht af en betaal niets. Ga niet in op de conversie. Meldt u als participant bij Sicirec en geef dit door aan alle andere participanten die u kent.

[bewerken] Aanvullende toelichting door de directie van Sicirec

Gezien de track record van de heer Christiaan zijn wij van mening dat een bijsturing / herorganisatie van deze plantages alleen succes kan opleveren voor de investeerders, wanneer de nieuwe beleids-structuur op geen enkele manier kan worden beïnvloed door [[Oscar Christian]] of zijn naaste medewerkers / medeplichtigen.

Verder dient er duidelijkheid te komen over de relaties tussen de investeerders en hun rechten aan de ene kant en de huidige houders van het grondeigendom, waaronder de heer John Kramer aan de andere kant.

Ook zal er een regeling moeten worden getroffen voor het financieren van het achterstallige en het verdere onderhoud totdat de dunningen zichzelf kunnen bekostigen.

Zoals uit de ratings van Sicirec kon en kan worden opgemaakt, scoort Green Capital nog steeds verreweg het laagste van alle door ons bekeken plantages. Tòch zijn deze ratings op een aantal punten naar boven bijgesteld. Dat komt o.a. doordat wij nu meer mogelijkheden zien om alsnog deze plantages uit de handen te wringen van de huidige incompetente en malafide managers / eigenaars en ze t.b.v. de investeerders goed te gaan / laten beheren. Of dit inderdaad gaat lukken, en op tijd, is nog zeer de vraag, maar onmogelijk lijkt het niet (meer). Enkele investeerders zijn à titre personnel bezig met het inventariseren van de verschillende (on)mogelijkheden.

Verder willen wij er op wijzen dat van verschillende van de aan Sicirec gelieerde investeerders de kavels volgens onze informatie dubbel zijn verkocht door Oscar Christian en zijn medewerkers. Totdat de administratie van Green Capital openbaar wordt, komt niet naar buiten hoe groot en omvangrijk het hiermee gepleegde bedrog is, maar het onderstreept wel onze opinie dat elke verdere samenwerking met genoemde managers sterk moet worden afgeraden.

Nadere inlichtingen, fax: #31 (0)50-3096658 e-mail: popko@pi.net

[bewerken] Verwante onderwerpen

• Bosque Teca Verde
• Green Capital
• Oscar Christian
• SEC, de Amerikaanse Securities and Exchange Commission.
• Sicirec vertegenwoordigde de belangen van een aantal beleggers in Green Capital.